Com alta nos Juros da dívida e PIB em queda, governo enfrenta crescente desafio fiscal que pressiona contas e projetos sociais.
Aumento da Dívida Pública em Meio a Juros Altos e PIB em Queda
A Dívida bruta do Brasil atinge 76,1% do PIB. De acordo com o relatório “Estatísticas Fiscais” do Banco Central, divulgado em 30 de junho, a Dívida Pública atingiu R$ 9,3 trilhões em maio de 2025. O aumento de 0,2 ponto percentual em relação a abril é reflexo direto do avanço dos gastos com Juros da dívida e da redução do PIB nominal.
Os principais vetores desse crescimento foram:
- Despesas com Juros da dívida, adicionando 0,8 ponto percentual à Dívida Pública;
- Queda do PIB nominal, responsável por uma baixa de 0,6 ponto;
Ao longo do ano, embora a dívida em relação ao PIB tenha recuado 0,4 ponto, fatores como valorização do real (-0,3 ponto) e resgates líquidos de Dívida Pública Federal (-1,0 ponto) ajudaram a conter uma alta maior.
Impacto dos Juros Elevados nas Contas Públicas
Juros elevados comprometem o resultado primário positivo das contas públicas. Apesar do esforço fiscal e do superavit anualizado de R$ 24,1 bilhões do setor público consolidado (União, estados, municípios e estatais), o país esbarra no custo dos Juros da dívida: foram pagos R$ 946,1 bilhões em um ano. Isso se traduziu em um déficit nominal de R$ 922 bilhões, demonstrando como o peso dos Encargos da dívida ofusca resultados positivos do primário.
“A sutil diferença entre superavit primário e déficit nominal é, no fundo, a crônica batalha contra o impacto dos juros sobre a Dívida Pública”, observa economista do setor público.
Crescimento da Dívida desde o Início do Governo Lula e seus Desafios
Dívida Pública cresce desde o início do governo Lula, pressionando a agenda econômica. Desde janeiro de 2023, a Dívida Pública bruta subiu 4,4 pontos percentuais, com um incremento mais brando de 0,3 ponto nos últimos 12 meses. Esse movimento reflete, além do padrão recente de aumento de gastos e juros altos, as dificuldades para expandir o PIB e controlar despesas de forma sustentável.
Fatores de influência destacados:
- Gastos com Juros da dívida (+3,7 p.p. no acumulado do ano);
- Queda do PIB nominal (-2,7 p.p.);
- Valorização cambial e resgates de Dívida Pública Federal mitigando parte da alta.
O contexto revela os dilemas fiscais brasileiros: uma gestão pressionada por demandas sociais e econômicas crescentes e a necessidade de garantir solidez das contas públicas frente à volatilidade do cenário global, tema acompanhado de perto pelo Fundo Monetário Internacional.
Desafios para a Sustentabilidade Fiscal e Controle da Dívida
O aumento contínuo da Dívida Pública, alimentado por Juros da dívida elevados e flutuações do PIB, coloca o governo Lula diante de um cenário de escolhas difíceis para reequilibrar as contas. Com desafios persistentes, o avanço da Dívida Pública Federal torna-se sinal de alerta para investidores e sociedade, ressaltando a importância da transparência e de medidas fiscais eficazes. O próximo semestre será crucial para avaliar se as políticas em curso conseguirão conter a escalada da Dívida Pública Brasil.
O cenário fiscal brasileiro não admite distrações — informação e acompanhamento serão indispensáveis na travessia dos próximos capítulos.
NOTICIAS REDNEWS 30/06/2025
Até a próxima edição; É só o começo!
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